Gazele scumpe ar putea urca mai repede inflația în zona euro, avertizează BCE

Banca Centrală Europeană (BCE) avertizează că majorarea puternică a prețurilor la gaze naturale s-ar putea reflecta mai repede decât în trecut în inflația din zona euro. În schimb, facturile la electricitate ar urma să resimtă mai puțin acest șoc, pe fondul creșterii ponderii energiei regenerabile în producția europeană.

Prețurile angro ale gazelor naturale au urcat cu peste 140% față de aceeași perioadă a anului trecut. Printre cauze se numără limitarea ofertei globale din cauza războiului din Iran, dar și nivelul scăzut al rezervelor de gaze din Europa, factor care crește riscul unor noi scumpiri.

De ce ajung mai repede scumpirile la consumatori

După declanșarea războiului dintre Rusia și Ucraina, în 2022, care a redus livrările de gaze, piețele europene au devenit mai flexibile. Contractele pe perioade mai scurte și prețurile mai adaptabile fac ca modificările de pe piața angro să se transmită mai rapid în facturile populației.

Potrivit unui sondaj realizat de băncile centrale din statele membre, în mai mult de jumătate dintre țările zonei euro, schimbările prețurilor angro la gaze ajung să influențeze inflația gazelor într-un interval de una până la trei luni – un termen mai scurt decât în 2022. În circa 10% dintre țări, procesul durează între patru și șase luni, iar într-o treime dintre state efectele se văd după șapte până la 12 luni, conform datelor citate de Reuters.

Tot mai puține țări cu transmitere lentă a prețurilor

BCE subliniază o schimbare importantă: numărul statelor în care evoluțiile pieței gazelor ajung foarte lent la consumatori a scăzut semnificativ.

„Este important de remarcat că ponderea țărilor în care transmiterea prețurilor se face lent, într-un interval de 13 până la 24 de luni, a scăzut de la aproximativ 40% la circa 5% din 2022”, a precizat BCE.

Aceste concluzii apar în contextul în care inflația din zona euro a depășit deja 3%, peste ținta de 2% urmărită de BCE. Unii economiști estimează că rata ar putea ajunge la 4% până la finalul anului, ceea ce ar putea pune presiune suplimentară asupra BCE privind deciziile de dobândă, după două majorări ale ratelor în ultimele luni.

Electricitatea, mai puțin sensibilă la scumpirea gazelor

Situația diferă în cazul energiei electrice. BCE arată că prețurile electricității sunt acum mai puțin legate de evoluția gazelor decât în trecut, întrucât producția tot mai mare din surse regenerabile a redus rolul gazelor în stabilirea costurilor.

Practic, o nouă creștere accentuată a prețului gazelor s-ar putea vedea rapid în inflația specifică gazelor naturale, fără ca facturile la electricitate să reacționeze la fel de puternic.

„Aceste evoluții sugerează că modificările prețurilor angro la gaze se pot reflecta în inflația prețurilor gazelor, măsurată prin HICP, ceva mai rapid decât în trecut, dar cu o intensitate mai redusă în cazul inflației prețurilor la electricitate”, a transmis BCE, referindu-se la indicele armonizat al prețurilor de consum.